沙※特石油“心脏”遭轰炸
9月中旬，在原油脉冲式上涨的刺激下，P┏TA期货价格一度大幅拉涨。随着地缘事件影响逐渐消退，¨PTA期货成为化工品期货中表现较弱的品种Ψ。
分析人士表示，事件带来的脉冲式影响消У退后，行情将重归基本面，在供⿻需和成本两方面压力下╢，PTA下跌压力陡增。预期四季度PTA价×格将持续弱势运行。
基本面压力凸显
自9月17日创下阶段新高5ō456元/吨之后，PTA期货主力2001合约价格便不断走低，9月30日最低至5036元/吨，创下8月22日以来新低。
数位分析师表示，9月14日沙特炼油装置遇袭后，在原油带动下，国内化工品普遍走出一波涨势。但随着沙特遇袭事件的影响▕逐渐偃旗息鼓，先前超预期上涨的化工品纷纷回调，其中又以҉PTA跌幅最大，已跌破沙特遇袭事件发生前的位置。
需求端方面：随着纺服产业链“金九银十”的到来，需求端的季节性提升Ч成为9月以来PTA价格的重要支撑。但201≥9年旺季来得比较“温吞”一些，产业链下游各环节避险情绪加重，对聚酯原料往往采取相对谨慎的态度，导致对原料需求的刺激力度不足；另一方面，产业链下游利润持续弱∞势，厂商扩大经营的意愿不强，采购多以刚需为主，难以进一步提振需求。
供给端方面：四季度新凤鸣一期220万吨与恒力石化250万吨装置的投产预期，这两套装置如能顺利产出┖，将给我国带来近10%的PTA供应增量，如负荷开满，每月将出现40万吨左右的产量增长，这无疑将给PЦTA供需面带来更大的累库ↇ压力。
成本端渐成拖累
除基本面利空期价走势外，近期成本端γ也不支撑ξPTA期价走高。
沙特遇袭事件后，国际原油价格迅速拉升，PX作为原油直接下游产品价格同样迅速抬升。但原油减产逻辑随后被沙特方面证伪，国际油价回落，缺乏基本面利多支撑的PX价格也难以维持高位。
从PX自身供◤需面来看，此前7-8月恒力、福化等大装置检修降负，供需面一度有所缓解；9月这些装置产量逐渐回归，同时中化弘润80万吨⌒，恒逸文莱150万吨装置逐渐投产，预计供应端将出现较大幅度增加；另一方面，由于前期PX的去库存以及PTA表现相对较好的加工∞利润，8-▧9月市场对╜PX采购积极性较高，进口端也将⊙出现一定幅度增长。
此外，从产业链利≌润分布来看，2018年大炼化装置逐渐投产以来，整个聚酯产业链的利润分布长期控制在PX-PTA区间。较高的经济效益也带来了产业竞争加剧，进入2019年后，PX与PTA均进入|︴（）〔〕产能快速增长期，上游厂商逐渐难以控制定价ч权，产业链利润也逐渐开始向下转移。
在沙特遇袭事件的影响逐步消退后，PTA价格回归基本面逻÷辑，无の论PTA自身供求还是上游成本，都存在≈较明确的利空因▲素，预期四季度PTA价格将持续弱势运行。
国庆前后上游۩相关品种价格变化
品种
单位
9月30日
10月1日
10月2日
10月3日
10月4日
10月7日
W☆TI
美元/桶
54.0◇7
53.62
52.64
52.45
52.81
52.75
Br〒ent
美元/桶
60.78
58.89
57.69≮≯
57.71
58.37
58.35
石脑油C+F日本
美元/吨
505.63
495.25
497
484.88
488.▬88
492.88
PX
美元/吨
794.17
789.33
789.25
780.5
789.33
802.33
数据来源：Ⅵ隆众资讯
截止▫10月8日，PTA市场开工率下降至85.98%，较9月30日下降4≒.38%。国庆假期前期，江阴汉邦70万吨、四川能投100万吨、蓬威石化90万吨装置恢复№重启。而在节后首个交易日，恒力石化220万吨PTA装置进入检修状态，且新凤鸣2♂20万【吨新装置试车推迟到11月份，致ж使供应∨高居不下的情⿺况有所缓和，市场心态小幅提振。
聚酯市场假期中，产销表现较为清淡，致使库存有小幅提升。终端市场经编开机已经陆续恢复，而喷水织造开机恢复比较缓慢，因此坯布库存较节前未有明显±变化。
